Diversification
La diversification est un outil de gestion du risque essentiel. A cet égard, les fonds d’investissement représentent le moyen le plus facile de diversifier ses investissements en raison du volume des actifs et du nombre de titres qu’ils détiennent par rapport au portefeuille d’un individu. Plus l’actif du fonds est investi dans un grand nombre d’actifs différents, plus le risque auquel est exposé le fonds par rapport à un investissement dans un titre individuel sera généralement faible. De plus, les gestionnaires de fonds adaptent le niveau de diversification des actifs aux objectifs de performance du fonds et son profil de risque. En général, les investisseurs ayant un appétit pour le risque faible auront recours à des fonds plus diversifiés, tandis que ceux disposés à prendre davantage de risques privilégieront les investissements dans des fonds plus concentrés dans un domaine spécifique. La diversification porte généralement sur les trois catégories suivantes :
Catégorie d’actif
En investissant dans plusieurs catégories d’actifs, les investisseurs peuvent accéder simultanément au potentiel de croissance des actions, aux revenus réguliers et aux prix relativement stables des obligations ainsi qu’à la liquidité des espèces et des instruments du marché monétaire. Les gestionnaires de fonds peuvent également rechercher un niveau de diversification supplémentaire au sein d’une catégorie d’actifs, par exemple une combinaison de bons du trésor sûrs mais à faible rendement et d’obligations de sociétés offrant un taux d’intérêt plus élevé mais dont le risque de défaillance est également plus important. La diversification au sein d’un fonds d’actions peut inclure des actions de sociétés de premier ordre (les fameuses valeurs vedette) affichant une rentabilité constante ainsi que des participations dans des titres de start-up plus risqués mais qui présentent un potentiel de rentabilité très élevée.
Région
Les fonds d’investissement peuvent investir dans des titres de différents pays et régions dans lesquels règnent des conditions économiques diverses qui influencent l’évolution des cours des actifs. Par exemple, les cours des actions de sociétés basées dans des pays en voie d’industrialisation (marchés émergents) augmentent souvent plus fortement et plus rapidement que ceux des sociétés issues de régions plus matures, mais subissent par ailleurs des fluctuations plus prononcées. Un portefeuille diversifié à l’échelle mondiale peut toutefois offrir l’accès à des actifs assortis de perspectives de rendement plus élevées tout en conservant la stabilité d’une base très diversifiée. En périodes de turbulences économiques à l’échelle mondiale, la diversification géographique peut alors protéger les investisseurs si certaines régions du monde se redressent plus rapidement que d’autres et que leurs cours boursiers font de même.
Secteur
L’économie d’un pays est en général divisée par les spécialistes de l’investissement en une série de secteurs tels que l’industrie manufacturière, les télécommunications, la santé, les technologies et les services financiers. La performance globale de chaque secteur peut être mesurée par un indice qui reflète sa force économique. Les fonds d’investissement peuvent se concentrer sur certains secteurs d’un pays, d’une région ou même du monde. Les gestionnaires de fonds qui investissent dans certains ou dans plusieurs secteurs d’une économie chercheront à identifier les secteurs susceptibles de connaître la meilleure évolution et à éviter les autres ou à les sous-pondérer au sein de leurs investissements (actions, obligations, titres du marché monétaire).