Aufgaben und Verantwortlichkeiten

Im Rahmen der Auflage, des Vertriebs und der Verwaltung von Investmentfonds gibt es verschiedene Fach- und Kompetenzbereiche, die im Folgenden erläutert werden.

Vertrieb, Verkauf und Marketing

Investmentfonds werden den Anlegern in der Regel von Banken, unabhängigen Finanzberatern und Versicherungsgesellschaften angeboten. Sie können auch direkt von der Fondsmanagementgesellschaft vertrieben werden. Es gibt klare Richtlinien für die Vermarktung eines Investmentfonds und alle Fondsunterlagen müssen den aufsichtsrechtlichen Bestimmungen entsprechen. Anlageberater sind dafür qualifiziert, Investoren im Hinblick auf ihre speziellen Bedürfnisse zu beraten und Empfehlungen auszusprechen und bieten ihren Kunden i.d.R. ein breites Spektrum an Investmentfonds. Banken und Versicherungsgesellschaften können Fonds anbieten, die von ihrer eigenen Gruppe oder einem anderen Anbieter aufgelegt und verwaltet werden . Eine Fondsgesellschaft wird grundsätzlich nur Anteile ihrer eigenen Fonds verkaufen bzw. zurücknehmen.

Portfolio- und Risikomanagement

Fondsmanager entscheiden über die Zusammensetzung eines Anlageportfolios, das die jeweiligen Anlageziele des Fonds erreichen soll. Das Portfolio der Vermögenswerte muss die im Fondsprospekt genannten Vorgaben einhalten. Häufig nutzt der Fondsmanager das Fachwissen von Analysten, um Anlagechancen zu identifizieren und neue Trends herauszuarbeiten. Viele Analysten und Fondsmanager konzentrieren ihre Expertise und ihr Research auf bestimmte Anlageklassen, Sektoren oder Regionen und besitzen daher umfassende Kenntnisse in ihrem jeweiligen Fachgebiet.

Der Fondsmanager trägt die Verantwortung für die Anlageentscheidungen. Im Rahmen eines Risikomanagementprozesses muss der OGAW-Fonds jederzeit in der Lage sein, die Risiken seiner Positionen zu überwachen und zu beurteilen. Bei seinen Anlageentscheidungen muss der Fondsmanager gewährleisten, dass der Fonds seine Anlagebeschränkungen einhält und die Risikogrenzen nicht überschritten werden; das betrifft auch den Einsatz von Derivaten oder die Kreditaufnahme. Die Entscheidungen werden anschließend von den Risikospezialisten überwacht. Der Kauf und Verkauf von Vermögenswerten erfolgt durch Händler, die die Aufträge des Fondsmanagers ausführen. Sie stellen sicher, die Vermögenswerte immer zum bestmöglichen Kurs für den Fonds zu kaufen bzw. zu verkaufen.

Administration

Die Mitarbeiter in der Administration sind für alle administrativen Abläufe im sogenannten „Back Office“ zuständig. Zu ihren Aufgaben gehören u.a. die Berechnung des Nettoinventarwertes, die Erstellung der Berichterstattung, die Abwicklung der Wertpapiere, die Messung der Wertentwicklung oder die Verwaltung der Kundenkonten. OGAW-Fonds haben zudem eine unabhängige Depotbank, die für die sichere Verwahrung der Fondsanlagen zuständig ist.

Aufsicht und Regulierung

Die Depotbank ist ein Dienstleister des Fonds, führt aber auch wichtige Überwachungs- und Kontrollfunktionen aus. Ein weiterer Kontrollfaktor ist die jährliche Prüfung des Fonds, die von unabhängigen Wirtschaftsprüfern vorgenommen wird. Diese bestätigen, dass die im Jahresabschluss veröffentlichten Finanzdaten ein wahrheitsgemäßes und angemessenes Bild der Finanzlage des Fonds wiedergeben.

Neben dem Fonds selbst unterliegen auch die Fondsgesellschaften und auch berufene Finanzdienstleister, wie z.B. ein Administrator und Depotbank der Regulierung durch die nationalen Finanzaufsichten. In Luxemburg ist dies die Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). In bestimmten Fällen kann auch die EU-Kommission in Brüssel sich einschalten, um die Interessen der Anleger zu schützen, wenn z.B. gegen die Vorschriften des Europäischen Binnenmarktes verstoßen wird.

Branchenorganisationen

Der ALFI ist die Dachorganisation der Luxemburgischen Fondsindustrie und bringt die Interessen sowohl der Investmentfonds als auch der vielen unterschiedlichen Arten von Unternehmen zusammen, die an der Auflage und Verwaltung in Luxemburg beteiligt sind. In anderen Ländern gibt es vergleichbare Organisationen, die ggfs. auch dem europäischen Fondsverband EFAMA (European Fund and Asset Management Association) angehören, der die Fondsindustrie in den Beziehungen zu der Europäischen Union und auf internationaler Ebene vertritt. Darüber hinaus gibt es weitere nationale und europäische Verbände für Investoren und Aktionäre, die sich für die Rechte und Interessen der Anleger stark machen.